什麼時候開始募資最適合?

如果計畫募資,什麼時候是適當的募資時間點?在開始募資之前要先完成哪些工作?募資和自己產品開發時間要如何搭配?這篇內容主要就是回答這些問題。

點子成型後,先寫出一個簡報

創業的人通常有個想法後,會和周遭的親朋好友討論,自己也會做功課搜集資料並再反覆思考點子好不好。如果覺得這點子不錯,更穩當一點就用精實創業方法(lean startup)先做使用者訪談、做出簡單的原型(prototype)產品測試使用者反應,或是做個landing page測試多少人對這產品概念有興趣。

創業者對一個點子開始要認真執行的時候,就會開始做最小可行產品(MVP,minimal viable product),而這也是開始要產生成本的時候,當有成本出現,我們的頭腦就得要變得很清楚,盡量把風險和潛在的財務損失降到最低。因此不管是否在製造 MVP 時就需要資金,最好在這時候自己就先做出一個募資簡報。如果做 MVP 時就需要資金(如製造硬體的新創),更要開始準備簡報。

對這時候還不需要募資的人,初期簡報的功用比較像是精簡版的營運企劃書,目的是先讓自己對產品有整體概念,例如這產品要解決什麼痛點、提供什麼價值、對什麼樣的人提供價值、市場上有無類似產品、如何獲利、自己有哪些資源可做出這產品、要和誰或什麼樣的人合作、需要哪些資源等。雖然初期有太多假設都需要證據支持或驗證,但還是需要親自寫出一個簡報。如果連第一關都覺得有很多問題,那就要好好思考是否要執行這個點子。

最晚要在預計資金到位前半年,開始接觸投資人

假設自己預估手上資金可以用到2017年6月,最晚2017年7月下一輪資金就要到位,那最晚在7月的前半年,也就是約2017年1月就要開始準備找投資人。募資是一件難度很高的事情,半年已經算是比較緊的時間。投資人從有意願到談判到最後簽約到錢真正入帳,都是可以拖很久的。本來願意投資到後來又變卦也是常有的事情。有許多新創公司也是被募資過程拖垮的,因資金來不及到位而倒閉。因此最晚也要在半年前就開始聯繫投資人。但要注意的是,預計資金到位時間不能等同於初期資金用盡時間,盡量預留充分的緩衝期,理想上大約 3 個月。

設定可投資里程碑(investable milestone)

但在聯繫投資人的時候一定也得有所準備,面對投資人時光是陳述自己做什麼產品、解決什麼問題並不夠,最重要的是能展示什麼成績或陣容,拿錢是要達到什麼階段性目標,現在已經達成什麼里程碑。在幾年以前還有光憑一紙概念就融到資金的例子,現在已經機會沒有這種狀況。因此設定好初次接觸投資人的時間點之後,也要計畫在那個時間點之前能達到什麼里程碑,例如做出什麼能展現區隔的原型、獲得多少活躍使用者、得到什麼關鍵客戶等。

算出到達里程碑時需要多少資金

在規劃出開始找投資人的里程碑後,就要計算自己需要多少資金能達到這個里程碑,包括需要多少人全職或兼職的人、添購哪些設備、使用哪些服務、是否需要辦公室等,更重要的是這些資金來源在哪,在很初期的時候,通常這時的資源都是自己的存款、親朋好友的資金。這些都規劃出來後,就盡力在有限的資源內完成可投資里程碑。

算出到達里程碑後,下一個里程碑需要多少資金

在開始找投資人的里程碑達到之後,也同時進入募資階段,在這時也需要規劃下一個里程碑是什麼、需要多少資金,因為這些資訊也是要讓投資人了解的。這部分不太容易在早期就規劃清楚,等到接近募資階段的時候再開始規劃也不遲,在那時實際的狀況很可能又和半年前所想的不同。

持續修正簡報

募資簡報不只是給投資人看的,它同時也是重要的方向指引。在經營產品過程一定會逐漸發現許多實際情況和當初的假設不同,假設有變化自然也會對商業模式、行銷策略、營收狀況等部分有所影響。另外,當簡報對象越來越多,也會吸收到各種不同的觀點和回饋,或多或少會調整簡報內容。

因此隨著新的發現修改簡報是很有必要的工作。一方面更新簡報內容會讓自己能持續掌握產品方向,並提醒自己有哪些策略要做調整。二方面在面對投資人或其他重要人士做簡報時,也才能更有自信,因為自己所說的話都有所本,不是都基於自己的想像或猜測。

募資時程圖

根據前述募資步驟,可以把募資時程表呈現如下圖:

在有產品概念並將要開始執行,產生成本時,就可以開始製作簡報。但這簡報不必精美,重點是想通整套產品的邏輯和規劃,有一套初步計畫,並且計畫好要先投入多少自己的資金,這算是第一期的目標和資金規劃。

如果計畫未來要找投資人注資,那首要之務就是設定一個可投資的里程碑(investible milestone),這個里程碑是可以拿出來說服投資人投資的,例如一個具體的原型、累積的使用者量或客戶量等。我們也需要預估何時可到達這個里程碑,這個時間點很重要的參考點是第一期資金用盡的時間。

第一期資金用盡時間很好估算,比如說一開始自己拿出 150 萬元投入,每個月預計要用 10 萬,那就是可用 15 個月。

接著再從未來 15 個月的時間點往回推大約 9 個月,那時候就是要開始和投資人談的時候。 9 個月時間的邏輯是:和投資人從商談到確定簽約、資金到位,最短時間大約 6 個月;另外要預留從資金到位到第一期資金資金緩衝期 3 個月的時間。如果要預計資金到位剛好是第一期用完的時候,那風險實在太大,募得資金的時間一直拖延是很正常的。

由於要和投資人開始洽談的時候,需要有一個拿得出檯面的可投資里程碑,因此這個里程碑就要在和投資人開始談之前就要達成。但這個里程碑不一定足夠有說服力,因此在和投資人談的這半年期間,也要盡量達成其他里程碑,為自己的產品加分。

在這整個流程的第一步,就是將營運企劃的重點放到簡報中,讓自己想通整個邏輯,也為之後能向不同對象流暢說明自己的產品做好準備。

本文出自:什麼時候開始募資最適合?

作者:Vincent Li